三一重工龙头优势凸显：兴业证券5月24日评

  公司是全球抢先的配备制作巨子。企业主导产品为混凝土机械、发掘机械、起重机械、修路机械、桩工机械等。其间混凝土机械产品为全球榜首品牌,发掘机、履带起重机、大吨位轿车起重机、旋挖钻机等已成为国内榜首品牌,混凝土机械及发掘机等多款产品国内市占率榜首,泵车产值居世界首位。

  发掘机销量回转,持续逾越职业增速。跟着基建拉动、新增及更新需求添加,职业迎来复苏期。2017 年一季度国内发掘机销量同比增加99%。作为国内最大的发掘机产销企业,公司本年一季度挖机销量达9151 台,同比增加136%,增速高出职业三十多个百分点,销量已超2011 年一季度的前史巅峰值,挖机市占率持续提高并已达22%左右。其间盈余才能更强的大挖的市场占有率也快速提高,现已挨近20%。

  混凝土机械经过充沛调整后开端复苏,部分产品进入正常替换周期。公司是全球最大的混凝土机械供货商,根本的产品包含混凝土泵送、搅拌车、搅拌站等,其间泵送产品全球市场占有率超越50%。经过上一轮的调整周期,混凝土泵送产品现已充沛调整、搅拌车已进入正常替换周期,咱们看好公司混凝土机械事务未来的平稳健康增加。

  获益于“一带一路”,海外出售占比将持续提高。公司海外出售占比超越40%,并有望持续提高。咱们咱们都以为,经过世界化运营,公司有望和世界巨子卡特、小松相同,未来完成跨过周期的长时间生长。此外,我国“一带一路”战略的推动,更有助于公司世界化事务的开展。

  盈余猜测及评级:咱们估计,公司17-19 年EPS 分别为0.31/0.39 /0.47 元,考虑到公司作为工程机械巨子,将获益于国内市场复苏及“一带一路”战略的推动,给予“增持”评级。